Makro-Radar

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Inflation Surprise Index (EU)

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Kreditspread IG (bps)

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Datenvisualisierung Kapitalmärkte

Kernaussagen dieser Woche

Asset Allocation

Übergewicht qualitativ hochwertiger Unternehmensanleihen, Untergewicht Small Caps Europa, taktische Rohstoffquote 7 %.

Liquidität

Zentralbanken reduzieren Bilanzsumme weiter, dennoch stabile Funding-Kosten für Erstklass-Adressen.

Regionenblick

Nordamerika nimmt Tempo heraus, Asien ex-Japan profitiert von Stimulus, ausgewählte Chancen in Indien & Indonesien.

Signale Radar

Frühindikatoren drehen positiv, aber Kreditimpulse bleiben fragil – Fokus auf Qualität und Liquidität.

Szenario-Matrix 12 Monate

Szenario Wahrscheinlichkeit Implikation FML Positionierung
Soft Landing 45 % Wachstum verlangsamt, Inflation normalisiert. Übergewicht IG-Credit, leichte Aktienuntergewichtung.
Reflation 25 % Rohstoffe steigen, Zinsen höher für länger. Value-Aktien, Rohstoffe, Floating-Rate-Strukturen.
Hard Landing 20 % Arbeitsmarkt kippt, Risikoaufschläge weiten sich. Duration aufbauen, Cash-Quote erhöhen, Opportunistic Credit.
Stagflation 10 % Wachstum fällt, Preise bleiben hoch. Real Assets, Infrastruktur, defensives Aktien-Exposure.

Makroindikatoren im Fokus

  • Inflation Nowcasts zeigen Trend nach unten, vor allem in der Eurozone.
  • Einkaufsmanagerindizes drehen über 50 – Industriekonjunktur stabilisiert sich.
  • Volatilität bleibt moderat, was Opportunitäten für Overlay-Strategien eröffnet.

Reale Geldmengenentwicklung (G3) | Basis 100

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